TITULARIZACIÓN DE COMMODITIES EN EL MERCADO INTERNACIONAL

Los commodities o bienes básicos son aquellos productos que puedan ser destinados a uso comercial, sin embargo, la característica más importante de estos es que no cuentan con ningún valor agregado, ningún proceso o diferenciación con los productos que se encuentran en el mercado, por esta razón son utilizados como materias primas para la elaboración de otros bienes.

 

¿Cuál es el origen del mercado de commodities?

El mercado de commodities es el más antiguo del mundo, este mercado nace a mediados del siglo XVII en Chicago a manos de los agricultores de ese lugar que tranzaban sus productos recién cosechados a diferentes clientes. Con el paso del tiempo los agricultores empezaron a vender los mismos productos pero antes de cosecharlos, negociando el precio futuro de estos bienes y fijando una fecha en la cual se hiciera la entrega del producto, en la actualidad este tipo de negociación se le da el nombre de “Contratos de Futuros” y en este intervienen varios tipos de instrumentos financieros en diferentes bolsas del mundo.

 

¿Cuáles son las clases de commodities?

Los commodities se pueden clasificar en dos grandes grupos: Commodities tradicionales y Commodities financieros, los commodities tradicionales son aquellos que contiene las materias primas o los productos a granel, los commodities tradicionales se caracterizan por ser productos de fabricación, disponibilidad y demanda mundial, que poseen un rango de precios internacional y no requieren gran tecnología para su fabricación y procesamiento. Además de esto el valor de los commodities se centra en el derecho del propietario a comerciarlos, no a usarlos.

Los commodities tradicionales se clasifican en:

• Energéticos como el petróleo, carbón, gas natural, entre otros.
• Metales industriales: aquellos utilizados en procesos industriales, por ejemplo el cobre, níquel ó zinc.
• Metales preciosos, principalmente el oro y la plata.
• Agrícolas: como trigo, maíz y soya y ganado en pie.
• Otros: entre ellos el Rhodio.

Por su parte los commodities financieros surgen al presentarse el crecimiento de la actividad en las bolsas, un commodity financiero es todo aquello que sea subyacente en un contrato de futuros de una bolsa de commodities establecida, prácticamente cualquier cosa pueda ser un commodity, entre los commodities financieros se encuentran: bonos de 30 años, eurodólares, los índices como el Dow Jones, el Nasdaq100 e incluso de monedas, como la libra, el euro y el peso mexicano.

 

Para reducir los riesgos de fluctuación de precios debidos a la oferta y la demanda se pueden emitir títulos valores sobre estos bienes a precios actuales los cuales pueden ser cobrados a futuro. Durante el tiempo destinado para hacer efectivo el titulo valor, estos pueden ser negociados en las bolsas a través de intermediarios llamados Brokers quienes obtendrán sus utilidades según las fluctuaciones del mercado.

Los requisitos con los cuales se debe cumplir para este tipo de operaciones son:

• Que haya una valoración elaborada con métodos de reconocido valor técnico realizada por avaluadores independientes del originador y del agente de manejo.

• Estos productos deberán estar libres de gravámenes, condiciones resolutorias o limitaciones de dominio.

• Deben incorporar mecanismos de cobertura internos y externos para cubrir una vez y media el coeficiente de desviación del flujo ofrecido.

• Para la negociación de estos productos en valores deberán inscribirse en una bolsa especializada para este tipo de productos.

Los commodity se tilularizan a través de:

· Certificados fiduciarios con subyacente agropecuario, agroindustrial o de otros commodities.

· Certificados de depósitos de productos agropecuarios, agroindustriales u otros commodities.

· Contratos estandarizados sobre productos agropecuarios, agroindustriales u otros commodities. agropecuarios, agroindustriales o de otros commodities, en cuyo caso tendrán la calidad de valor.